国家风险及其评价方法

扩大 的经济关系 的空间有利于那些在这个行业固有的在国外的风险的出现。 有志于资源的优化配置，在一个未知市场的投资者可能面临不稳定的政治体制，腐败，违约等不良事件。 所有这些因素都涉及到国家的风险。

定义

国家风险 - 这是在运营的经济损失，其在一个这样或那样的国际活动有关的威胁。 它是由国家发展的条件和他们的客户，交易对手的影响程度确定的。 例如，用外币业务上的限制可能导致的义务的延迟。 这种威胁是在这个时期保持了本国货币的可兑换的国家尤其如此。

等级制度

国家风险由两个部分组成：支付能力和意愿。 随着第一个连接的商业损失，第二个 - 政治体制的国家。 财务费用可以在州一级（破产的风险），并在公司层面上既。 在第二，据了解，在经济政策的国家可能会限制资本的转移。 政治和国家风险包括由于外部不利因素，在投资基金领域的影响损失的可能性。

分析方法

为了减少经济损失，使用不同的技术，以评估该国局势。 分析进行之前立即投资基金。 如果风险高，那么一个项目被推迟，要么增值“奖金”。 然而，对于评估以前使用的国家风险的方法有一个很大的缺点：它们明亮的信息。 谁是最流行的方法是德尔福。 其实质在于，第一分析师制定的指标体系，然后再吸引谁确定各因素的权重为特定国家专家的事实。 这种方法的缺点是估算的主观性。

现代方法

在西方国家风险分析得分的方法。 它是不同国家和消除导致整体指数，这需要的主要特征进行定量比较考虑到所有的标准和他们的行列投资吸引力的国家。 在这样的方法是建立德国BERI指数。 它是用来评估基于不同比重15个标准，在45个国家投资环境。 每个指标都分配了一个等级，从0到4分数越高，潜在的利润，投资者的高。

财富和经济学家根据简化程序，其中重点是对市场化改革的前景进行了在东欧和中欧国家风险的分析。 通过资本的有效的投资依赖于国家改革的力度事实确定的结果的重要性。

证券投资者也在使用它的选择对投资的最佳对象的基础上，特殊的信用评级。 在该杂志欧洲开发的方法的基础上，每年两次，评估世界的可靠性。

因素

创造良好的投资环境是经济增长的重要前提。 等因素阻碍了活动的资本流入（如俄罗斯）：

1. 缺乏稳定的法律框架。
2. 成长 的社会紧张 ，由于人口的物质状况不断恶化。
3. 分离主义情绪，这发生在俄罗斯的一些地区。
4. 一些领域腐败。
5. 落后的基础设施-最明显的是交通，通讯，电信， 酒店服务。

类型

国家和区域风险包括如威胁：

1.不承认债务或者其未来的维护。

2.还款条件修订：贷款人将获得更少的钱，因为借款人已设法降低利率。 如果合同债务再融资最初是由偏移 的处罚， 为投资者带来的后果是一样不付款的情况。

3.在债务重组的情况下，有两种可能的情况：

• 上注销的债务减少部分的本金支付的大小;
• 如果借款人寻求在付款延迟，速度不会改变。

4.临时性的技术原因支付的悬架。 债权人应毫无疑问，借款人将履行其义务。 在这种情况下，利率是相同的。

5.外币的限制，当国家缺乏外汇，征收国外转移资金的限制。 在州一级，这种威胁转化为债务服务失败的风险。

评测

国家风险溢价是一个国家和其他债务的政府债券的收益率有效性同期确定。 至于俄罗斯，大幅下降在1998年观察到的。 然后增加的风险比溢价更快。 也就是说，投资者不仅缺乏可靠的信息，但市场都集中在世界的机构，从而错过在经济和政治因素的变化的收视率。 第一次危机发生后数天，1998年在违约之前，和紧随其后。

国家风险水平的强烈影响的银行，其活动直接相关的对外经济关系。 在这样受多种因素影响的威胁。 所有他们需要分析在特定区域的情况时予以考虑。

俄罗斯国家风险

机构穆迪投资者服务公司下调了俄罗斯联邦的投机性评级。 如果标准普尔和惠誉评估准备还清债务，MIS认为在默认广告的情况下支付的完整性。 专家认为，地面负面评价因政治原因。 据机构预测， 资本流出在本年度将达到272十亿美元，国内生产总值将在8.5％下降，而通胀率加速至15％。 但财政部声称，俄罗斯安全经历了强烈的震撼 - 油价下跌50％。 而由于国内风险投资机构极大地夸大了。 积累国际储备，这比国债高。 也有经常账户盈余。 这些福利机构没有考虑。 但点是基于一个事实，即俄罗斯可以得到，因为在乌克兰事件的不可预知的发展新的制裁设定。

效果

国家风险评估，一方面是，足够了。 俄罗斯外部资本市场实际上是封闭的。 降级影响借款国的成本。 这几乎是无痛的。 但专家担心，这样一个全球性评级机构会迫使基金的投资重新在俄罗斯。 即使局势稳定后不可能资本迅速返回该国。 第二个威胁是，贷款人将要求欧元债券的提前赎回。 降级在短期和低跳在美元至64个卢布标记的形式占据了市场。

银行业也遭受

降级导致恶化 莫斯科投资吸引力的 圣彼得堡和13个地区的。 主权评级的资本和列宁格勒地区在“BA1”的水平。 这比在巴什科尔托斯坦共和国，鞑靼斯坦共和国，萨马拉，下诺夫哥罗德，别尔哥罗德等地区更高。 展望仍为负面这些地区。 此外，信贷机构，俄罗斯国家风险的影响。 卢布减少至“Baa3级”和“BA1”，并在外币储蓄银行和俄罗斯外贸银行的长期存款评级 - 至“BA1”和“BA2”有负面变化的预测。 同样的情况在“阿尔法银行”，“Gazprombank”和“Rosselkhozbank”观察。

结论

形成了一大批影响吸引状态下，投资外部和内部因素的基础上，国家风险。 这种威胁是在有货币兑换的限制地区的典型。 在这些国家总有一种货币，并转移偿还债务的彻底失败的风险。 因此，投入必要的资源前进行的外部和内部因素进行全面分析。 全球评级机构每年公布他们的国家的投资吸引力评估。