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IRR计算。 IRR:定义,式实施例及
收益率(IRR / IRR)内部收益率是投资者的一个非常重要的指标。 IRR计算显示了最低百分比计算可以在干预的有效性的计算被结合,并且该项目的净现值(NPV)应等于0。
净现值(NPV)
如果没有确定的投资项目IRR的净现值计算的价值是不可能的。 该指标是每个投资活动的周期的电流值的总和。 指示器的经典公式如下:
TTS PP =ΣK /(1 +ρ)q,其中:
- NPV - 净现值;
- PP - 国际流;
- p - 速率计算;
- 到 - 周期数。
PP K /(1 +ρ) 的k -是在一定时间内的电流值,和1 /(1 +ρ) 的k -折扣因子一段时间。 作为收支之间的差额计算支付流。
贴现
折扣因素反映了一种货币未来支付的实际价值。 降低系数是指利息计算的增加,并且降低了成本。
贴现因子可以通过两个公式来表示:
FD = 1 /(1 +ρ)N =(1 + P)-N其中:
- PD - 贴现因子
- N - 周期的数目;
- p - 百分比计算。
现值
该指数可以通过贴现因子的收入和成本之间的差额相乘得出。 下面是计算用于五个周期的当前值的一个例子时的5%计算百分比和付款的每个万欧元量。
TC1 = 10,000 / 1.05 =9523.81欧元。
TC2 = 10 000 / 1.05 / 1.05 =9070.3欧元。
TC3 = 10 000 / 1.05 / 1.05 / 1.05 =8638.38欧元。
TC4 = 10 000 / 1.05 / 1.05 / 1.05 / 1.05 =82270.3欧元。
TC5 = 10 000 / 1.05 / 1.05 / 1.05 / 1.05 / 1.05 =7835.26欧元。
正如你所看到的,每年的折现因子增加,而目前量减少。 这意味着,如果该公司必须在两个交易之间选择,你应该选择根据该资金将尽快去公司的银行账户的人。
内部收益率
IRR计算可通过应用上述所有的数据来完成。 计算公式如下指数的规范形式:
0 =Σ1/(1 + IRR)K,其特征在于:
- IRR - 内部收益率;
- 的K - 今后一个时期。
如从公式看到的,在这种情况下,净值必须等于0。然而,计算IRR的这种方法并不总是有效。 如果没有金融计算器,以确定它是不可能的,如果投资项目将包括超过三个时期。 在这种情况下,它会使用下面的方法是合适的:
GNI = R M + P * KN(TTS 米 / P TTS),其特征在于:
- IRR - 内部收益率;
- KP 米 -较小的百分比计算;
- P KN -高和低利率之间的差额;
- TTS 米 -通过的速率进行计算而获得净现值;
- P PBX -本值的绝对差。
如可从公式用于计算IRR应计算的两个不同的百分比找到净现值看到。 应该记住,这些分歧不应成为大负担。 最大 - 5%,但它建议采取用最少可能的差(2-3%)的赌注。
此外,有必要采取在该TTS将具有在一种情况下为负值这样的尺寸率,而第二 - 阳性。
计算IRR的例子
为了更好地理解上述材料必须拆卸例子。
该公司正计划为期五年的投资项目。 在开始的时候会花60000欧元。 在第一年结束时,公司将在第二年年底投资项目进一步5000000欧元 - 2000欧元在第三年年底 - 千欧元,并进一步千万欧元将在第五个年头,现在进行投资。
本公司将在每个周期结束时获得的收入。 第一年后在明年17000000欧元收益的大小 - 15000欧元第三年 - 17000欧元在第四 - 20000欧元并在公司25000欧元将是项目的最后一年。 折现率是6%。
你开始计算收益率(IRR)内部收益率之前,你需要计算TTS的大小。 它的计算显示在表格中。
期 | ||||||
0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 五 | |
支付 | 60000 | 5000 | 2000 | 3000 | 1000 | 10000 |
收 | 0 | 17000 | 15000 | 17000 | 20000 | 25000 |
支付流 | -60,000 | 12000 | 13000 | 14000 | 19000 | 15000 |
贴现因子 | 1 | 0.9434 | 0.89 | 0.8396 | 0.7921 | 0.7473 |
打折PP | -60,000 | 11 320.8 | 11570 | 11 754.4 | 15 049.9 | 11 209.5 |
TTS | 904.6 |
正如你所看到的,一个有利可图的项目。 TTS是904.6欧元。 这意味着该公司的投资资本回报为6%,甚至还把904.6欧元“从上面”。 接下来,你需要找到一个负的净现值。 其计算出的在下表中。
数期 | ||||||
0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 五 | |
收入千元。欧元 | 60000 | 5000 | 2000 | 3000 | 1000 | 10000 |
费万。欧元 | 0 | 17000 | 15000 | 17000 | 20000 | 25000 |
支付流,千。欧元 | -60,000 | 12000 | 13000 | 14000 | 19000 | 15000 |
贴现因子 | 1 | 0.9346 | 0.8734 | 0.8163 | 07629 | 0.713 |
折扣。 支付流 | -60,000 | 11 215.2 | 11 354.2 | 11 428.2 | 14 495.1 | 10695 |
TTS | -812.3 |
从表中可以清楚的是,投入资金不支付了7%。 因此,内部回报索引值是6和百分比之间7。
GNI = 6 +(7-6)*(904.6 / 904.6 - (-812.3))= 6.53%。
因此,项目内部收益率6.53个百分点。 这意味着,如果它被放在净现值计算,其价值将为零。
Primechenie:手工计算允许的3-5欧元的错误。
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