操作回购 - 是什么呢？ 回购和证券借贷

担保信贷证券或货币的最常见和最流行的格式 - 这是正回购操作。 这是什么尝试从一开始就明白了。 协议回购（回购协议，REPO）是证券借贷的合同，并通过资金保证。 这种情况可以在担保人时逆转 借贷 行为的证券。 回购协议通常被称为回购协议的证券。 该协议定义相反的当事人的义务：买卖。

类型回购

有两种格式回购：正向和反向。 直接协议规定出售一方的证券的其他。 平行一致认为第一方及时并以预先约定的价格回购其股票。 回购将在成本更高的初级进行。 销售价格和证券包的购买价格之间延伸反映了操作的盈利能力。 它表示为每年的百分比，被称为回购利率。 直接协议的主要目的是吸引资金。

逆回购涉及收购的一揽子文件，并通过其回售的承诺。 该协议的主要目的是提供资金的临时分配。

交易的经济实质

对证券其他操作的背景仍然是最需要回购操作。 这是什么从经济角度来看，这是很明显的。 一边开杆伙伴关系是必要的 财务资源， 二是完全消除证券的缺点。 此外，对方获得的临时利用其有形资产的兴趣。 大部分交易与国债进行，只限于短期协议的范畴。 该合同管辖的合作伙伴关系持续数天至数月。 在世界的实践，往往都昼夜合同。 在卖方和买方通过中介之间的证券交易。 作为第三人在大多数情况下提供的银行机构，其职责在合同中详细列明。 这种情况要求对证券账户的开放和现金的中介银行。 一种布置，其中三方，是风险较低的参与。

回购和贷款

如果在回购看起来一般，它可以被称为通过有价值的财产担保信贷的修改。 唯一的区别是，证券的转让和库存的收据资金都在同一时间举行。 从一个参与者的所有权立即转移到另一个合同 - 这是另一种功能，它有一个回购操作。 它是什么，更详细的试着去了解合作伙伴的阶段。

回购分为两个阶段：

• 主购买或出售的证券。
• 联系证券的购买或出售。

实施步骤的细节商定

称为回购期间该协议的第一和第二部分的执行之间的时间差。 在操作之间的时间在日历天常用的测量。 倒计时通过履行其义务的履行合约后的第二天开始，并在执行协议的第二部分中的一天结束。 每一方都驻留在买方的角色，作为卖方。 很多时候，证券的原始购买者提及的债权人，和原来的卖方 - 借款人。 在证券第一卖方投资交易有回购格式，买家看到的操作反向回购协议的形式。 证券其是该协议的问题，被称为任一标的资产或抵押品。 与提供信贷有关的回购交易，提供证券在回购利率重视。

合同风险

风险 - 一个强制性的组成部分，没有它不可能没有回购。 它是什么和什么样的风险安排的特点呢？ 让我们来看看一个接一个。 一个事实，即该协议的第二阶段无法执行相关的主要危害。 的可能性很高，到时候从卖方回购不会对那些相同的证券的手中，这笔资金将来自买家缺席。 帮助这样的情况下，可能会像破产，占逮捕。 作为一个选项：如双方的市场形势变化的结果可以简单地拒绝履行其在追求自身利益的义务。

回购的风险降低

为了减少双方买入和卖出证券的一个违约的风险必须附有以下几点：

• 贴现软件。
• 承诺需要重新评估。
• 在足够重要的是提供了一个系统的控制。
• 添加保证金（补偿）费。

折扣相对于回购是表征证券的市场价格按照现有承诺的大小在一定的时间点和整个伙伴关系的生命值。

羽毛部REPO评估考虑折扣，这是由在交易双方之间的协议所确定的初始值。 这是值得关注以下几点：

• 折扣的值越高，提供了良好的效益给买方，谁得到他的手在以较低的成本的软件。
• 初期的折扣越低，被卖方谁提供成本较高的软件的好处就越大。

由此可以得出结论，主要打折显示接受各当事方关系回购价格和赡养义务的协议的第一部分下的成本。

更改抵押品回购价值

直到实现在大多数情况下的赔偿责任的回购值的第一部分的时刻不变。 变化是唯一的软件，而且当时只有轻微，由于在1-3天的合同执行的时间延迟。 在回购操作中有3个月以上的承诺和保障价格的长期过程中同时可以显著变化。 事件的发展将印下列因素：

• 市场价值的动力。
• REPO交易的收入增长。
• 更改相比，其初始值的折现，这会导致一方当事人承担巨大的损失。

赔偿金的机制

消除可能的情况是赔偿金的机制。 它是通过在打折的极限值的协定的缔结激活：最大值和最小值。 整个MICEX的交易系统内回购的整个期间是负债和价格的重估，每天保证充足的控制水平。

如果维护成本低，而其初步评估定价过高，一方当事人以消除第二方的损失，被迫作出补偿金。 它可以在证券表示，和货币格式。 在这种情况下，回购合约小幅修改。 在交易的第二部分当事人的义务减少。 如果您需要进行补偿支付方忽略其义务，有必要尽早实施合同的第二部分。 赔偿金的机制，使您可以维护的义务之间的平衡。 他可以成为合同规定的义务，早期表现发起者。

遗产

活跃 银行的操作 下的债券市场首次回购方案于2003年开始实行，在通过相关立法之后。 在经济危机的时候，开在其所有的荣耀，2008年，两笔交易的价值 - 正向和反向回购 - 改变。 他们已成为一个更高的权重为主导的工具，提供流动性摇摇欲坠的银行体系。 值得注意的是，在一定的时间间隔为主，有时流动性的唯一供应商，自2008年以来，它成为 俄罗斯联邦中央银行。 这一事实很好的事实，回购拍卖的2008年和2009年的结果清楚地指出，央行为流动性提供者的证实。

央行在回购交易中的作用

金融机构都在积极利用银行回购的积极行动，以保持相同的流动性。 这是一个事实，即大部分的协议不超过一天证明。 操作以厘9,22-12,4极为罕见的速度从3至7天持续。 在对协议及第二卖方的第一部分债券购买者的脸几乎总是充当CBR。 这家银行，并确定参与者对应用程序进行初步审查后讨价还价的数量。

在安全方面的作用或可以充当债券本身属于有价证券，包括在俄罗斯银行的伦巴列表中的任何其他证券的种类债券的基本问题。 该协议的优点是可以叫什么，他们的特点是个人的税收待遇。 这使得几乎是最有效的贷款机制的操作。